ارتفاع مساهمة القطاع غير النفطي في ميزانية السعودية إلى أعلى مستوى

أظهرت البيانات المالية للسعودية في الربع الثالث من 2026 تحسناً في تماسك الاقتصاد غير النفطي مدعوماً بالطلب المحلي، رغم تراجع إيرادات النفط وتأثرها بالوضع الجيوسياسي. كما سجلت شركة أرامكو زيادة في أرباحها وإنتاجها، مع دراسة توسيع خط أنابيب “شرق-غرب”. في المقابل، حذرت وكالة الطاقة الدولية من استمرار شح سوق الغاز حتى 2027، بينما تواصل البنوك المركزية شراء الذهب بأسرع وتيرة منذ بداية 2024.

أداء الميزانية ومتغيرات الاقتصاد السعودي

سجلت الميزانية السعودية خلال الربع الثالث من عام 2026 عجزاً قدره 84.3 مليار ريال، بانخفاض يقارب 5% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي التي بلغت 88.5 مليار ريال. وانخفضت إيرادات الميزانية بنسبة 4% على أساس سنوي لتصل إلى 259 مليار ريال، فيما انخفضت المصروفات العامة كذلك بنسبة 4% إلى 343 مليار ريال.

تأثرت الإيرادات النفطية بشكل ملحوظ بتراجع نسبته 23% إلى 116.5 مليار ريال، بينما شهدت الإيرادات غير النفطية ارتفاعاً بنسبة 20% لتصل إلى 142.6 مليار ريال، مضاعفة مساهمتها إلى نحو 55% من إجمالي الإيرادات، وهو أعلى مستوى منذ الربع الأخير من 2020.

ارتفع الدين العام للمملكة إلى نحو 1.8 تريليون ريال بنهاية الربع الثالث، مقابل 1.5 تريليون ريال في نهاية العام السابق 2025. وخلال الأشهر التسعة الأولى من 2026، زادت الإيرادات 3% إلى 858.9 مليار ريال، بينما نمت المصروفات بنسبة 8% إلى 1.103 تريليون ريال، مما أدى إلى عجز تراكمي بقيمة 244.3 مليار ريال.

القطاع الخاص غير النفطي والطلب المحلي

تباطأ نمو القطاع الخاص غير النفطي في السعودية خلال أكتوبر 2026، حيث انخفض مؤشر مديري المشتريات إلى 54 نقطة مقابل 55.3 في سبتمبر، لكنه حافظ على ثاني أعلى قراءة منذ فبراير 2026. ورغم تراجع وتيرة النمو، استمر تحسن ظروف التشغيل للشهر السابع على التوالي بدعم الطلب المحلي.

أظهرت البيانات تباطؤاً في الطلبات الجديدة والتوظيف والمشتريات، مع استمرار ضعف ثقة قطاع الأعمال بسبب التوترات الجيوسياسية وارتفاع التكاليف. كما ترافق تباطؤ نمو التوظيف مع زيادة أعداد العاملين للشهر الرابع على التوالي.

أشار كبير الاقتصاديين في بنك الرياض إلى مرونة القطاع مدعومة بتحسن النشاط التجاري والتوسع في التوظيف. ولاحظ أن الطلب استمر معتمداً بشكل رئيسي على السوق المحلية، مع انخفاض طلبات التصدير للشهر الثامن على التوالي وبوتيرة أسرع.

أرامكو السعودية: أرباح وإنتاج متزايدان

قفزت أرباح “أرامكو السعودية” خلال الربع الثالث من 2026 بنسبة 41% على أساس سنوي إلى 137.4 مليار ريال، متجاوزة توقعات المحللين البالغة 110.8 مليار ريال. وحققت الشركة إيرادات بنحو 526.8 مليار ريال، بزيادة 20% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.

ارتفع متوسط سعر النفط الخام الذي حققته أرامكو إلى 95.2 دولاراً للبرميل خلال الربع الثالث، مقابل 70.1 دولار للبرميل في نفس الفترة من 2025. وبدأت أرامكو الإنتاج من مشروع زيادة إنتاج النفط في حقل الظلوف خلال أكتوبر، والذي سيمكن معالجة ما يصل إلى 600 ألف برميل يومياً قبل نهاية 2026.

أعلن رئيس أرامكو أمين الناصر أن الشركة تدرس توسيع خط أنابيب “شرق-غرب” من 7 إلى 10 ملايين برميل يومياً، وأكد عزمها زيادة الإنتاج في الربع الرابع مدعوماً بالتصدير عبر مسارات متعددة. ويأتي ذلك بعد أن ساهمت استعادة خط الأنابيب من الهجوم في سبتمبر في رفع صادرات الربع الثالث بواقع 1.1 مليون برميل يومياً مقارنة بالربع الثاني.

تسهيلات مالية واستثمارات وتطورات في السوق المالي

حصل صندوق الاستثمارات العامة السعودي على تسهيلات ائتمانية بقيمة 3 مليارات دولار بضمان وكالة ائتمان الصادرات الإيطالية (SACE)، تضم شريحتين بقيمة 1.78 مليار دولار و1.035 مليار يورو، بمشاركة 25 مصرفاً دولياً، لدعم مشتريات السلع والخدمات من الموردين الإيطاليين.

على صعيد السوق المالية، تراجع مؤشر “تاسي” بنسبة 0.1% ليغلق عند 9,876 نقطة، مع تراجع في أسهم عدة شركات مثل إس تي سي، سليمان الحبيب، الإنماء، والماجدية، في حين صعد سهم أرامكو بنسبة 0.2% عند 26.16 ريال مع تداولات بلغت نحو 10 ملايين سهم.

تقارير دولية وتحذيرات

حذرت وكالة الطاقة الدولية من احتمال استمرار شح سوق الغاز حتى عام 2027، مشيرة إلى أن أوروبا قد تنهي موسم التدفئة 2026-2027 بمخزونات غاز عند أدنى مستوى تاريخي، ما سيزيد الحاجة إلى ضخ الغاز في الصيف القادم.

في الأسواق المالية العالمية، أظهر تقرير مجلس الذهب العالمي أن البنوك المركزية اشترت 321 طناً من الذهب في الربع الثالث لتسجل أسرع وتيرة شراء منذ بداية 2024، بإجمالي مشتريات 675 طناً منذ بداية العام، متقدمة بشكل طفيف على مستويات 2025.