تراجع سعر الذهب مع ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة وتوقعات رفع أسعار الفائدة
شهدت أسعار الذهب تراجعًا ملحوظًا خلال تعاملات اليوم الاثنين، نتيجة لبيانات التضخم الأمريكية التي جاءت أعلى من التوقعات، ما زاد من قلق المستثمرين بشأن احتمالية رفع أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي. في ظل ارتفاع أسعار النفط، تزايدت الضغوط التضخمية على المعدن النفيس، مما أدى إلى تسييل جزء من الاستثمارات في الذهب وتحولها نحو أصول أكثر عوائد. هذا الوضع يعكس تصاعد التوترات الاقتصادية والسياسية، ويزيد من أهمية متابعة التحركات السوقية المرتبطة بمستقبل السياسات النقدية وأسعار الفائدة.
تأثير ارتفاع التضخم وأسعار الفائدة على سوق الذهب
تواصل أسعار الذهب تراجعاتها نتيجة لبيانات التضخم الأمريكية التي أظهرت ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 0.3% على أساس شهري، باستثناء تكاليف الغذاء والطاقة، مما عزز توقعات رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة خلال اجتماعه المقبل. عادة، تؤثر الزيادات في أسعار الفائدة سلبًا على جاذبية الذهب، لأنه معدن لا يدر عائدًا، ما يجعل الأصول ذات العوائد أكثر جاذبية للمستثمرين من حيث العائد المستثمر فيه، خاصة مع توقعات برفع محتمل بمقدار ثلاث مرات حتى مارس 2027، بحلول نهاية فترة التوقعات. كما أن ارتفاع تكلفة الائتمان يزيد من ضغط إنفاق المستهلكين ويؤثر على السوق بشكل عام، خاصة مع استمرار التوترات والتقلبات في أسواق الطاقة والنزاعات الجيوسياسية.
تأثير التوترات السياسية والنزاعات الجيوسياسية
لا تقتصر ضغوط التضخم على البيانات الاقتصادية فقط، إذ تواصل التوترات السياسية، خاصة في منطقة الشرق الأوسط، التأثير على السوق، حيث ارتفعت أسعار النفط إلى نحو 107 دولارات للبرميل، مدفوعة بتصاعد النزاعات التي تعطل إمدادات الطاقة، ويؤدي ذلك إلى زيادة الأسعار وتفاقم الضغوط التضخمية العالمية، مما يتيح للذهب فرصًا في الاحتفاظ بقيمته كملاذ آمن. إضافة إلى ذلك، تأجل اجتماع إيران ودول الخليج الذي كان مقررًا لمناقشة ممر الشحن في مضيق هرمز، مما زاد من غموض مشهد الشحن العالمي، وأدى إلى زيادة الطلب على الذهب كحماية من المخاطر الجيوسياسية.
آفاق سوق الذهب والاستثمار
رغم التحديات الحالية، يظل الذهب أحد أبرز أوجه الحماية من التضخم، خاصة مع تراجع أسعاره إلى مستويات قريبة من 4,000 دولار في يوليو، ثم تحركه بين مستوى 4,340 دولار للأوقية. ويؤكد خبراء سوق الذهب، مثل بنك «إيه إن زد»، أن التصعيد في النزاعات وزيادة أسعار الطاقة يعززان جاذبيته، حيث يتوقع أن يظل في نطاق 5,400 دولار للأوقية خلال الـ12 شهرًا القادمة، مدعومًا بزيادة الطلب من صناديق الاستثمار والمؤسسات المالية في الصين والهند، فضلاً عن العودة لقوة المراكز المضاربة، مما يساهم في استقرار سوق الذهب وتحقيق عوائد مجزية للمستثمرين الباحثين عن ملاذ آمن.
