توقعت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني أن يسجل سعر خام برنت «النفط» نحو 87 دولارا للبرميل خلال الفترة المتبقية من العام 2026.

ورفعت وكالة التصنيف توقعها لمتوسط سعر خام برنت إلى 70 دولارًا للبرميل في 2027، مقابل 65 دولارًا في تقديراتها السابقة، وهو ما أرجعته إلى استمرار علاوة المخاطر الجيوسياسية.

وقالت وكالة فيتش في تقرير لها أن تجدد الأعمال العدائية وإغلاق السعودية لخط أنابيب «شرق - غرب»، وهو مسار بديل يتجاوز مضيق هرمز، أدى إلى ارتفاع سعر خام برنت إلى حوالي 100 دولار للبرميل في المتوسط حتى الآن في سبتمبر، ونتوقع انخفاض الأسعار بمجرد استئناف تدفقات النفط عبر خط أنابيب الشرق والغرب.

ووصلت تدفقات النفط الخام عبر مضيق هرمز وخطوط الأنابيب البديلة إلى مستويات قريبة من مستويات ما قبل الحرب، ما جعل الوكالة تتوقع بدخول سوق النفط العالمي في حالة فائض في العرض خلال الربع الأخير من عام 2026، مما سيضع الأسعار تحت ضغط.

وعن زيادة توقعاته لأسعار النفط في العام المقبل قالت فيتش: إن هذا الرفع يعكس حالة عدم اليقين بشأن توقيت حل النزاع، حيث نفترض الآن أنه خلال الربع الأول من عام 2027، واحتمالية تصعيده، وإن كان من المرجح احتواؤه.

وترى الوكالة أن استمرار نقل 10 ملايين برميل يوميًا عبر مضيق هرمز، باستخدام خطوط نقل النفط، أمرٌ مستدام حتى في غياب اتفاق سلام، هذا، إلى جانب خطي أنابيب في السعودية والإمارات يتجاوزان مضيق هرمز، ما يدعم تدفقات النفط الخام بنسبة 90% من مستويات ما قبل الحرب.

وفي أغسطس، بلغ إنتاج الإمارات نحو 111% من مستويات ما قبل الحرب، وبلغت إمدادات النفط السعودية في أغسطس 75% من مستويات ما قبل الحرب، وفقًا لمنظمة أوبك، بينما تفاوت الإنتاج بين يونيو وأغسطس، أما في الكويت والعراق، اللتان تفتقران إلى طرق تصدير بديلة، فقد استعدتا إنتاجهما إلى 76% و87% على التوالي.

وتقوم الإمارات العربية المتحدة أيضاً بإنشاء خط أنابيب ثانٍ يتجاوز مضيق هرمز، ما سيضاعف قدرتها التصديرية البديلة بحلول منتصف عام 2027، حسبما ذكر تقرير فيتش.

وأضافت أنه يمكن إعادة توجيه النفط الذي كان سيعبر البحر الأحمر عبر مضيق باب المندب عبر قناة السويس وخط أنابيب سوميد، ما يخفف من آثار أي تشديد محتمل لسيطرة الحوثيين على المضيق.

وتتوقع وكالة فيتش أن يشهد سوق النفط العالمي فائضاً كبيراً في المعروض عام 2027، بغض النظر عن اتفاق السلام، إلا أن اتفاق السلام سيزيد من حدة هذا الفائض.

وترجح أن يرتفع إنتاج النفط خارج الشرق الأوسط بمقدار 1.5 مليون برميل يومياً عام 2026، وبمقدار مليون برميل يومياً إضافية عام 2027، بقيادة الولايات المتحدة وكندا والبرازيل والأرجنتين وغيانا.

وأن تزيد منظمة أوبك+ والإمارات العربية المتحدة الإنتاج فوق الحصص السابقة لتعويض الخسائر الناجمة عن الحرب.

وساهم انخفاض الطلب بنحو 5 ملايين برميل يومياً في الربع الثاني من عام 2026 في تحقيق التوازن في السوق، واستحوذت آسيا على ما يقارب ثلثي الانخفاض، بينما ساهمت المواد الأولية للبتروكيماويات بنحو النصف، وسجلت الصين أكبر انخفاض، بواقع 1.5 مليون برميل يومياً، ما يعزز ظهور تعافي تدريجي للطلب العالمي في أواخر عام 2026.

وانخفضت المخزونات العالمية المرصودة إلى 7.8 مليار برميل في أغسطس، بعد أن بلغت ذروتها عند 8.2 مليار برميل في أوائل عام 2026، بما يتماشى مع خفض المخزونات بمقدار 400 مليون برميل الذي أعلنته وكالة الطاقة الدولية.

وتتوقع فيتش أن تبقى المخزونات عند مستوى مريح يبلغ حوالي 7.8 مليار برميل، وهو مستوى يتماشى إلى حد كبير مع متوسط الفترة 2021-2024.

ونوهت إلى أن هناك درجة عالية من عدم اليقين تحيط بتوقعات سعر خام برنت لعام 2027، فمن جهة، قد تؤدي التقلبات الجيوسياسية إلى متوسط سعر يبلغ 85 دولارًا للبرميل، ومن جهة أخرى، قد يؤدي الانتعاش السريع في العرض إلى انخفاض الأسعار إلى 55 دولارًا للبرميل في حال التوصل إلى اتفاق سلام دائم في الربع الأول من عام 2027 وانخفاض علاوة المخاطر الجيوسياسية بشكل حاد.

اقرأ أيضاً
تثبيت أم تعديل؟.. سيناريوهات أسعار الفائدة في اجتماع «المركزي» غدا

أسعار البنزين والسولار اليوم الأربعاء 23 سبتمبر 2026

«الوزراء»: سوق الألعاب الإلكترونية في مصر يقترب من مليار دولار.. وفرص واعدة لبناء صناعة محلية